美联储政策路径存疑引发市场震荡：杰克逊霍尔会议成关键风向标

美国7月通胀数据显示核心通胀创六个月新高，PPI同比增幅超预期，服务业成本与关税商品价格持续攀升。HTX DeepThink专栏作者、HTX Research研究员Chloe指出，企业利润空间持续承压，凸显通胀粘性顽固，美联储9月政策路径面临两难抉择，市场对快速降息的乐观预期或存偏差。杰克逊霍尔研讨会召开在即，Evercore ISI策略师Julian Emanuel预警该事件存在重大风险：若鲍威尔重申通胀优先立场，可能触发类似2022年杰克逊霍尔会议期间的剧烈波动；即便释放9月降息25基点信号，否定50基点可能性仍将引发短期回调。当前标普500指数动态市盈率达25.5倍，创2000年以来高位，机构建议通过纳指100（QQQ）10月看跌期权对冲潜在7%-15%的秋季回调风险。加密市场受宏观环境扰动显著，比特币受阻历史高点陷入震荡，以太坊表现相对强势，山寨币缺乏资金支撑，政策路径不确定性加剧下，投资者需重点监测鲍威尔在杰克逊霍尔释放的政策信号。