中金研报:美债收益率短期上行长期趋降,财政政策或推升通胀中枢

时间:2025-09-02 15:19:00作者:admin分类:滚动快讯浏览:12
中金公司研报指出,短期内若美国在通胀上行期维持降息政策,经济复苏叠加通胀加速将驱动美债短端收益率曲线陡峭化上行,长端则呈现熊市陡峭化趋势。预计十年期美债收益率年内或将升至4.8%水平,未来一至两个月密集的国债发行及流动性收缩将强化该趋势。长期维度,若财政政策主导格局成型,美债收益率曲线中枢下移或整体下行:短端利率将随降息周期下行,而货币政策可能通过量化宽松或金融监管放松直接或间接提振长债需求,从而压缩期限溢价空间。需要警惕的是,在经济复苏背景下人为压低利率水平可能导致通胀中枢持续上移。
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