全球避险情绪升温推动黄金与比特币需求 机构看涨情绪升温

9月4日，HTX DeepThink专栏作者Chloe分析指出，全球避险情绪显著升温：美元指数走强，美国30年期国债收益率持续攀升，黄金价格突破历史高点至每盎司3,500美元以上，欧洲及日本长端债券收益率普遍上行，美股则出现小幅回调。欧美债券供给压力叠加日本政局不确定性，引发全球长债抛售潮，资金转向黄金及比特币等资产。 比特币链上数据呈现结构性分化：活跃地址减少2.2%至69.2万，但链上交易量逆势增长8%达103亿美元，显示散户参与度下滑而大额交易者占比提升。衍生品市场显示，BTC期货/现货比率跌至2022年10月以来最低水平，现货成交量达山寨币的三倍，Taker买卖比1.21表明大户现货需求强劲。 期权市场数据显示，BTC长期实现波动率已滑落至2023年低点附近，但长周期期权隐含波动率仍高于实际波动，反映市场预期年底前波动率将回升。ETH实现波动率则持续攀升，资金集中买入看涨期权，8月29日到期的4,500美元和4,900美元合约交投最活跃。BTC期权方面，8月29日到期的12.2万美元看涨期权及8月22日到期的11.6万美元看跌期权交易量居前。ETH期权短期与30天隐含波动率偏斜由负转正，未平仓量集中在4,900-5,200美元看涨及3,900-4,200美元看跌区间。 宏观环境推动黄金及比特币避险需求，链上与期权数据揭示比特币现货买盘强劲、机构看涨情绪升温，但散户热度减退，市场维持震荡整理态势。